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秒速赛车:这里的筹资通常是指举债
发表于 2018-09-15 浏览:
文章导读:现代企业的财务风险是一种微观经济风险,是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态,是企业经营风险的集中体现,因此对财务风险的认识、预防和控制的研究已成为当今企业所面...

  现代企业的财务风险是一种微观经济风险,是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态,是企业经营风险的集中体现,因此对财务风险的认识、预防和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。对企业的财务风险进行研究不仅具有理论意义同时也具有现实意义。

  关键词:财务风险;资本结构;负债;财务决策财务风险是指企业在各种财务活动中,由于各种难以预料和控制的因素存在,使企业的财务收益与预期收益有所差异的不确定性。一般来说,企业的财务风险是指筹资决策带来的风险。筹资渠道的不同选择、筹资数额的多少必然会引起企业的资本结构发生变化,由此产生企业财务状况的不确定性,这里的筹资通常是指举债,因此狭义的财务风险可界定为举债风险,是指由于企业举债而给企业带来的财务不确定性。广义的财务风险是指在企业的各项财务活动中,由于环境及其他难以预料的因素的影响,使企业的预期财务收益与实际的收益有所差异。一般包括筹资风险、投资风险、汇兑风险、收益风险、结算风险及存货风险等。

  在企业财务管理工作中,只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因,才能采取针对性措施防范和化解财务风险。归纳起来,企业财务风险主要具有以下特征:

  (一)风险处处存在,时时存在,人们无法回避它、消除它,只能通过各种技术手段来应对风险,从而避免费用、损失的发生。

  (二)财务风险存在于企业财务管理的全过程,并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动,均会产生财务风险。

  (三)财务风险具有一定的可变性,即在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性,从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性。

  (四)风险与收益是成正比的,即风险越大收益越高,风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理,提高资金利用效率。因而可以说,收益性与损失性是共存的。

  (五)财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险,加强财务管理,提高经济效益。

  通常情况下,企业的资本结构由债务资本和权益资本构成。资本比例关系指的就是债务资本和权益资本各占多大比例,一般以资产负债率或产权比例来表示。资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的综合体现。资本结构不合理主要表现为两个极端:保守结构型和风险结构型。保守结构型企业通常不存在财务风险或财务风险很少,但暴露出企业资本策略过于保守,畏缩不前,对企业前途信心不足等缺点。风险结构型企业通常表现为企业资产负债率过大或产权比例异常。

  这是指短期负债和长期负债的安排、取得资金和归还负债的时间安排。如果负债的期限结构安排不合理,本应筹集长期资金却采用了短期借款,秒速赛车:或者应筹集短期资金却采用了长期借款,都会增加企业的筹资风险。

  从公司财务角度分析,长期债务是公司稳定的融资来源。对使用长期债务的公司而言,短期内不会面临流动性不足的危险,而且,由于资金使用期限相对较长,公司可以根据自身的发展将资金投入到新的项目中,或购置固定资产或进行运营资金的补充。相对而言,短期负债的资金较容易获得,资金成本要比长期资金低。然而,由于期限短,公司必须频繁安排还本付息事宜,这会对公司形成压力,影响其正常运作以及价值目标的实现。一旦短期资金周转困难,就会有违约可能,导致公司信用度下降。我国房地产公司的债务一般都为短期债务融资,短期债务中主要是银行贷款,而房地产公司对中长期资金的需求量更大,采用长期融资可以有效改善企业的负债结构。

  负债资金投资对象不同,企业财务风险大小会不一样。首先,投资项目所处行业不同,其风险也会不同。其次,投资项目所处行业的生命周期阶段不同风险也会不同。再次,投资项目所处的市场类型不同风险也会不同。

  宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的,宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。目前,我国许多企业建立的财务管理系统,由于机构设置不尽合理,管理人员素质偏低,秒速赛车:这里的筹资通常是指举债财务管理规章制度不健全,管理基础工作欠缺等原因,导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见,反映滞后,措施不力。

  由于企业负债的利息率一般是固定的,如果未来利率呈现下降趋势,企业仍然要按原合同约定利率水平支付较高的利息,从而加大企业财务风险;如果未来利率呈现上升趋势,企业尽管只需按原合同约定的利率水平支付较低的利息,但随着利率的持续上升,货币升值压力增大,一旦货币升值,则企业还本负担加重,从而加大了企业财务风险。

  财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成。

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